Sette virgola due percento
Impressum: «Ticino Management», Aprile 2007: aziende; di Enrico Elzi.
Scaricare l'articolo in forma di pdf.
Profond mantiene invariato il tasso di conversione.
Il parlamento svizzero è sotto pressione. Il Consiglio federale, le lobby delle assicurazioni, così come molti esperti del settore, chiedono con insistenza che il tasso di conversione venga rapidamente diminuito al 6.4%.
Una decisione in tal senso da parte delle Camere federali comporterebbe per tutti i salariati un’ulteriore diminuzione delle rendite al momento del pensionamento.
La fondazione collettiva Profond è contraria a qualsiasi diminuzione del tasso di conversione e lo dimostra con la forte decisione di mantenerlo al 7.2%, ossia il tasso di conversione in vigore fino al 2004. Profond utilizza inoltre un tasso di conversione unico, sia per il regime obbligatorio, sia per quello sopraobbligatorio.
Questa strategia implica evidentemente una gestione più attiva dei propri patrimoni senza con questo esporsi in modo eccessivo ai rischi. Lo dimostra bene uno studio sul lungo periodo effettuato dalla Banca Pictet, concernente l’andamento dei titoli finanziari e delle lore evoluzioni tra il 1925 ed il 2005. Lo studio evidenzia che – anche con strategie d’investimento conservative – sarebbe stato possibile applicare tassi di conversione molto superiori rispetto a quelli proposti attualmente dai matematici assicurativi. Nel valutare la situazione relativa al tasso di conversione è quindi necessario considerare periodi più lunghi, in modo da annullare le flessioni finanziarie.
Profond da anni dimostra con i fatti il proprio dinamismo: nel 2006 ha raggiunto una performance del 10.79%, mentre la media delle Casse pensioni svizzere si è situata al 6.65%. Nel 2005 i risultati sono stati ancora più favorevoli, attestandosi al 17.1%. Dalla sua costituzione nel 1990, Profond ha ottenuto una performance del 6.9% annui, un rendimento medio lievemente superiore al tasso di conversione del 6,8 percento che, in base alle decisioni originali del Consiglio federale, sarebbe entrato in vigore nel 2014. Un rendimento simile a quello di Profond è più che sufficiente per garantire – con il regolare incremento del capitale – una durata delle rendite corrispondente alle aspettative di vita.
Conseguenze della riduzione del tasso di conversione
La richiesta di riduzione del tasso di conversione, sostenuta fra l’altro dall’Associazione Svizzera d’Assicurazioni, che propone addirittura il 6%, è motivata da rendimenti sempre più bassi nei mercati finanziari e specificamente nel mercato obbligazionario.
La legislazione vigente e le disposizioni contabili limitano fortemente le compagnie assicurative nelle loro strategie d’investimento. Esse non possono infatti presentare situazioni di sottocopertura e di conseguenza l’orizzonte dei loro investimenti tende ad essere di breve durata. Questo orientamento impedisce una compensazione delle oscillazioni degli investimenti in azioni. Le assicurazioni ricorrono quindi a titoli più stabili ed in particolare ad obbligazioni e titoli di stato. I titoli a tasso fisso fruttano di regola il 4 % in meno rispetto alle azioni, in quanto gli incrementi di produttività vanno esclusivamente a favore dei proprietari dei titoli e non ai creditori delle aziende.
Per ovviare a questa situazione molte compagnie assicurative attive in questo ramo da alcuni anni applicano dei tassi di conversione differenziati, il tasso fissato dal Consiglio federale per il regime obbligatorio ed un tasso più basso per la parte sovraobbligatoria fissato dalle fondazioni stesse.
La maggiore flessibilità delle fondazioni autonome con delle condizioni decisamente più favorevoli, sia per gli assicurati, sia per le aziende, ha comportato negli ultimi anni una forte spinta sul mercato. Nel 2005 ca. 200'000 salariati hanno cambiato istituto di previdenza (oltre il 9% dei salariati assicurati presso le 14 compagnie assicurative), scegliendo spesso fondazioni indipendenti come Profond.
I vantaggi di Profond non si limitano solo al tasso di conversione. Un altro aspetto particolarmente importante è il tasso di remunerazione sugli averi di vecchiaia.
Molte compagnie assicurative hanno adottato un sistema che permette loro di differenziare anche nella remunerazione dei capitali utilizzando, per la parte obbligatoria il tasso minimo previsto dalla LPP (attualmente il 2.5%) ed un tasso diverso per il sovraobbligatorio, che viene fissato dalla singola compagnia di anno in anno (nel 2005 ad esempio spesso inferiore al 2.5%). Anche in questo aspetto Profond adotta un concetto decisamente più favorevole alle persone assicurate, adottando un tasso di interesse unico per tutto il capitale di previdenza. Mediamente Profond (nel periodo 1990-2005) ha versato il 5.1%. Lo scorso anno ad esempio, ha remunerato gli averi di vecchiaia con un interesse complessivo del 6%.
Una soluzione previdenziale Profond presenta dei vantaggi notevoli anche a livello di condizioni contrattuali. Per proporre dei premi rischio attrattivi, ha creato nel 2005 insieme ad altre quattro fondazioni autonome una propria compagnia di riassicurazione (PK-Rück SA) che, con strutture snelle ed efficienti, è in grado di operare in modo dinamico riassicurando già oggi oltre 50'000 persone.
Strutture snelle ed efficienza sono una realtà anche per Profond che, grazie a questa strategia, è in grado di proporre costi di gestione nettamente inferiori rispetto alle principali compagnie assicurative.
Profond è attiva anche nella Svizzera italiana con una propria agenzia a Lugano.
Per ulteriori informazioni è possibile contattare il Signor Enrico Elzi, Responsabile regione Ticino e Moesano e della succursale di Lugano.
Via Stefano Franscini 16
6900 Lugano
Telefono +41 91 922 81 18
Fax +41 91 922 81 17
Email e.elzi@profond.ch
| Bot-Test (leave blank): |